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第10部分（第4页）

对于自己一直以来认为是质地优秀的股票，这时候可以开始介入了；一旦介入后被套，也不必过于在意，要相信自己的分析和判断。

2008年9月，巴菲特在投资50亿美元购买高盛集团的永续优先股后表示，高盛集团是一家不同寻常的机构，该公司拥有无与伦比的全球业务，拥有久经考验和深谋远虑的管理团队，拥有人才储备和财务资本，他相信以后该集团能够延续其过去的卓越表现。

巴菲特的观点与前面埃里克·萨尔兹曼的观点有很大不同。

无论巴菲特的上述表示是发自内心还是言不由衷，都无法改变这样两个事实：一是巴菲特投资高盛集团后，高盛集团的股价仍继续大幅下跌，巴菲特被深深套牢；二是巴菲特被深深套牢后依然悠然自得，因为他买入的是永续优先股，只要不卖出股票，他就永远可以享受10％的年末分红，而仅此一项分配就足以令人羡慕了。

由此有人总结说，巴菲特大量收购上市公司，并不意味着股市见底。

因为从历史上看，巴菲特从来就不是一位抄底高手。

幸好巴菲特也从来不在乎这一点，并且他自己也非常认可这一点，因为他投资股票从来不看股指高低，而是更关心上市公司的内在价值。

在巴菲特看来，只要某只股票物有所值就可以大量买入，所以人们常常会看到，在巴菲特抄底的那些股票中，有许多股票一套就是好几年，可是他从来不急不躁，更不后悔。

因为他知道，这些股票买入时其内在价值就已经显露出来了；更何况，他的买入价格要比市场平均价格低得多——如果连他也被套牢了，几乎没有人是不被套牢的。

以巴菲特掌控的伯克希尔公司为例，就在2008年10月的短短一个星期内，巴菲特一连投入上百亿美元抄底金融海啸时，伯克希尔公司自身的股价也下跌了18％，每股价格跌至万美元，巴菲特的身价缩水超过100亿美元。

于是，有许多人嘲笑他“抄底失败”

了。

如果从普通投资者角度看，这种观点似乎没错，因为几乎所有投资者都遇到过这样的事——追涨杀跌，然后被深套其中。

可是，如果用这种观点来看待巴菲特，无疑太肤浅了。

为什么？这并非因为巴菲特是全球首富，是“股神”

，而是因为他的投资理念是根本就不看股票价格一时涨跌。

既然这样，如果有人还用股价涨跌来衡量他的投资业绩，就是不恰当的。

就好像一个书呆子只喜欢看书、不喜欢打扮，你却和他讨论流行时尚一样不讨巧。

如果仅从短期看，巴菲特买入高盛集团、通用电气公司、比亚迪公司等股票，确实是被套了，可是这又有什么关系呢？问题的关键在于，不是巴菲特这些投资行为是不是可笑，而是其他人应该好好理顺一下自己的投资思路。

这时候认真看一看巴菲特的投资思路，恰恰是一个好时机，能够从中得到诸多启发。

当时的宏观背景是，在美国，个人消费在美国经济中所占比重超过23。

受金融海啸影响，美国人的个人消费水平大大下降，而且下降速度惊人。

为此，原美国财政部长亨利·保尔森于2008年11月明确表示，这种现状迫使政府不得不停止收购银行不良资产，而把金融救援重点转向教育、住房等非银行消费领域。

受此影响，高盛集团、摩根士丹利等金融类股票价格立即跳水，从而连带巴菲特在每股100美元以上买入的高盛集团股票，价格也跌到每股70美元以下。

可以说，这时候的巴菲特买入股票后被套是必然的。

不只是巴菲特，这种行情下跌中任何人买入股票都只能被套，这一切都不奇怪，因为市场走势只有一个，那就是向下。

可是这种暂时被套，对做长期投资的巴菲特来说一点都不用紧张，因为他对这样的事例经历多了。

巴菲特在伯克希尔公司1994年年报致股东的一封信中说，伯克希尔公司先后在1967年买入了国家财产险公司、1972年买入了喜诗糖果公司、1977年买入了水牛城日报、1983年买入了内布拉斯加家具中心、1986年买入了斯科特…费策公司……要知道，当时这些公司的情况也都非常困难。

他在评估这?