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第6部分（第2页）

其中2005年因为把账面收益的50亿美元吉列公司股票全都换成了宝洁公司股票，所以并没有取得任何现金，实际上并没有发生买卖差价收入。

这里之所以会“冒出”

资本利得收入来，纯粹是会计核算方面一收一支得到的结果。

伯克希尔公司保险组合中的资本利得收入比孳息收入少，有时候要少许多。

仔细研究会发现，这是由于巴菲特长期投资理念形成的，并不是像有些读者所理解的那种“因为股票被套牢了不能买卖，所以无法产生买卖差价收入”

。

事实上，巴菲特投资股票主要是想从这些公司的股息分红中获得收入，根本不急于套现，所以他也不会去关心股价的一时涨跌。

【巴菲特股市抄底秘诀】不要过于关心股价一时涨跌，既然是底部，尽管买入就是了。

请记住巴菲特说的：“在市场恢复信心或经济复苏前，股市会上涨，而且可能是大涨。

因此，如果你想等到知更鸟报春，那春天就快结束了。”

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注意力不要紧盯着记分板

投资就像是打棒球，想要得分，必须将注意力集中到场上，而不是紧盯着记分板。

——沃伦·巴菲特巴菲特认为，股票投资尽量不要去关心眼下的一时涨跌。

从长期来看，投资重点应当把注意力集中到关注该公司的业绩上来，而不是眼睛只盯着股价变动。

他说，虽然投资业绩的大小最终表现在股票价格上，但必须知道，股价高低从根本上看还是取决于该公司未来的获利能力。

这就像打棒球，运动员要想得分就必须把注意力集中在场上好好比赛，而不是把目光紧盯着记分板上目前的分数。

巴菲特认为，金融海啸发生后，有些投资者担心股市走势不明朗，想等走势明朗后再进入，这种观点看上去有道理，可是如果真的这样投资获利空间就小多了。

从中国股市看，这时候选择一些关乎国计民生的蓝筹股，投资收益率至少会高于一年期存款收益。

巴菲特在伯克希尔公司1991年年报致股东的一封信中说，他从来不认为那些眼睛整天盯着股价变动而买卖股票，像小蜜蜂那样飞到西、飞到东的投资方法能取得成功。

他说，如果把这样的人也称为“投资者”

，就像把每天寻找*的花花公子称作浪漫情人一样可笑。

巴菲特认为，股票投资者应当把重点放在企业内在价值的考核上来，而不是股价的频繁变动，为此需要关注企业的现金流量。

中国读者经常可以从影视剧中看到，古代商人记的流水账主要项目是当天的进出货数量和金额。

当天的现金收入减去支出，就是“利润”

；把每天的“利润”

加起来，月末就累计成了当月“盈余”

。

由于古代没有铁皮保险柜，所以每个商人都有一个非常结实的蓝印花布包袱，代行铁皮保险柜功能，账本和现金都在里面。

结账时把蓝印花布包袱拿出来，现金和账本上的记录相符，这现金账就算是轧平了。

现代企业核算中已经看不到这样的蓝印花布包袱了，取而代之的是现金流量表。

普通投资者对现金流量表非常陌生，甚至认为与自己毫无关系，这种观点在巴菲特看来是很可怕的。