左叶小说网

手机浏览器扫描二维码访问

第7部分（第4页）

投资对冲基金的机构和个人的最低

资本限额分别为2

500万美元和500万美元，投资者人数限定在500人以内。

尽管先后发生了长期资本管理公司和

“不凋花”

（Amaranth）等大型对冲基金倒闭的事件，但美国仍倾向于维护目前的监管现状。

如2007年2月，美国总统金融市场工作小组发布了《私募基金管理指引》，肯定了目前的监管

体制，认为足以防止对冲基金及其他形式的私人资本威胁金融系统的稳定。

最后，客观上存在相当的监管难度。

从注册地来看，全球大约有55％的对冲基金选择开曼群岛

、英属维京群岛以及百慕大等地作为注册地，此类离岸基金管理了全球约23的对冲基金资产

。

在美国注册的对冲基金数量占全球的34％，管理的资产占24％；在欧洲注册的对冲基金数量

占全球的9％，管理的资产占11％；剩余的对冲基金大多在亚洲注册。

txt电子书分享平台

表外业务缺乏资本约束

狭义的表外业务是指那些按通行的会计准则未列入资产负债表，但同表内资产和负债业务关

系密切，并在一定条件下会转变为表内资产或负债业务的经营活动。

表外业务是有风险的经

营活动，形成金融机构的或有资产和或有负债，能影响其当期损益，改变其资产报酬率，其

中一部分还有可能转变为实有资产和实有负债，故通常要求在会计报表的附注中予以揭示。

随着金融管制的放松，混业经营的趋势导致了银行经营日益“全能化”

，金融产品创新大量涌

现，商业银行表外业务大量发展。

美国、日本、英国的商业银行表外业务收入占全部收入的

比重均在40％左右。

表外业务一般包括三种类型。

一是担保类业务，即金融机构接受客户的委托对第三方承担责

任的业务，包括担保（保函）、备用信用证、跟单信用证、承兑等。

二是承诺业务，即金融

机构在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定的信用业务，包括贷款承诺等。

三

是金融衍生交易类业务，即金融机构为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币（

包括外汇）和利率的远期、掉期、期权等衍生交易业务。

在资产证券化过程中，表外业务处理对金融机构来说意义重大：当资产以真实出售的方式过

户给特设信托机构，金融机构作为原始权益人已放弃了对这些资产的控制权，会计准则允许

金融机构将已证券化的资产从资产负债表上剔除并确认收益和损失。

《巴塞尔协议》规定，