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第22部分（第3页）

伯克希尔公司从1989年起开始投资吉列公司，一下子拿出6亿美元购买了将近9900万股股票，帮助吉列公司抵挡投机者的恶意收购。

从此以后他就持股不动，即使20世纪90年代末吉列公司股价大跌引发其他大股东抛售股票，巴菲特仍然不为所动。

凭什么？凭的就是他对吉列公司的内在价值深信不疑，从而能够抗拒得住各种干扰和诱惑。

巴菲特半真半假地说，即使在股价暴跌的这个阶段，他每天晚上睡觉同样睡得很香。

因为他知道，第二天一早醒来，全球一定会有25亿男人要刮胡子，产品有这样广阔的市场，他还担心什么呢？

尤其是在1992年吉列公司向市场推出女用敏感型脱毛刀片，继而又在2000年推出了名叫“维纳斯”

的女用三刀片后，巴菲特就更高兴了。

他开玩笑说，维纳斯推出后，每天他躺在床上想的就不是男人的脸、而是女人的大腿了——男人刮胡须只需用1块刀片，而女人用的维纳斯却需要3块刀片呢——可是这样想了没多久，他又改想男人的脸了。

他幽默地说，总想着女人的大腿，夜里不容易睡着觉。

长期持股不动，让巴菲特终于得到了丰厚回报。

16年后，吉列公司因为被宝洁公司并购而导致股价大涨，伯克希尔公司持有的吉列公司股票市值超过51亿美元——简单算算就知道，从6亿美元增值到51亿美元，年平均投资收益率高达14％。

这与同期标准普尔500指数相比，年平均投资收益率要高出1倍多——如果他1989年把这6亿美元投资于标准普尔500指数基金，这51亿美元的收益现在就只有22亿美元。

巴菲特曾经开玩笑说，他的这种咬定青山不放松的投资策略，即使美联储主席格林斯潘悄悄在他耳旁说将要降低利息或提高利息，他也不会因此改变策略。

对比巴菲特，看看中国股市，投资者最喜欢的就是四处打探消息，无论消息来源是真是假都异常敏感，一有风吹草动就立刻蜂拥而入、蜂拥而出。

许多投资者甚至完全是根据这种真假莫辨的消息传播，来决定自己是买入股票还是卖出股票。

这种“蝴蝶效应”

导致的结果，就是股市中常见的股价暴跌或暴涨，连累其他不理性的投资者，同时也连累那些理性的投资者。

好好的投资心态，硬是这样被做坏了。

【投资心法】巴菲特认为，当你买入非常有投资价值的股票后要坚持“永远”

持股。

无论股市中传播怎样的消息，也无论股价涨跌，要坚持“任尔东西南北风”

，“咬定青山不放松”

。

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突破前人，而不是死搬教条

在发现我们喜欢的股票之前，我们会一直等待。

我们喜欢在把握十足的情况下才采取行动，这就是我们的投资风格。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特投资策略】

巴菲特认为，股票投资要克服各种教条很不容易，为此要学会怎样突破前人，不断修炼内功。

考察巴菲特的成功历史，就能发现他得益于在继承前人经验的基础上不断总结、不断突破自我，而不是死搬教条。

他硕士毕业后刚刚进入投资领域时也像其他人一样，书生气十足。

例如他严格按照老师格雷厄姆的投资理论操作，一心一意寻找出售价格低于净资产的公司，先后购买了无烟煤公司、地方铁路公司的股票。

可是他很快发现，这种做法很成问题。

为什么这么说呢？因为他购买的这些股票，虽然价格低于净资产，就眼下看没什么投资风险，可是正应了那句老话“便宜没好货”