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第7部分（第5页）

银行的资本和风险资产总额的比例不低于8％。

采用资产证券化的表外业务处理，就可以把证

券化的风险资产转移到资产负债表外，降低资产负债表上的风险资产总额，提高资本充足率

。

由于相当一部分证券化产品不体现在资产负债表中，市场无法得到关于金融机构经营及投资

策略的充分和准确的信息，一旦出现问题，短期内无法确知问题的严重程度，导致市场出现

各种负面的猜测。

另一方面，金融机构为避免声誉上的损失，往往会承担该特设信托机构的

部分责任或损失，使原来设计的风险隔离失效。

场外交易踪迹难觅

根据交易方式，可将金融衍生品的交易分为场内交易和场外文易。

场内交易又称交易所交易

，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。

交易所向交易参与者收取保证金

，同时负责进行清算和承担履约担保责任，交易的是标准化的金融合同，市场流动性较高。

场外交易又称柜台交易（OTC），指交易双方直接成为交易对手的交易方式。

这种方式非常隐

蔽，交易方式灵活多样，可以根据每对交易者的不同需求设计出不同内容的产品。

场外交易

中的金融创新也非常活跃。

根据国际清算银行统计，2006年末，全球场外衍生产品市场名义本金余额为万亿美元，

较2005年增长；全球场内金融衍生品名义本金余额为万亿美元，比2005年增长21

。

9％。

根据国际清算银行对2007年4月场外衍生产品成交情况的调查，英国、美国、法国、德

国、日本是世界上最大的5个场外衍生产品市场，其市场份额分别为、、、3

。

7％、，其合计的市场份额达到，其中英美两国的市场份额达到。

这反映出这

一市场集中度非常高。

场外衍生交易的跨境交易占比持续上升。

1998年4月跨境交易占比为。

发展到2007年4月

，跨境交易占比上升为，超过23。

跨境交易占比的增长在一定程度上反映了场外衍生

产品市场参与者国际化程度较高。

由于场外交易不存在场内交易的清算支付体系，需要以担保的方式控制和防范交易对手的信

用风险，主要是提供变现能力强的担保品，如现金和债券，采用紧盯市值方法定期调整。