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第12部分（第6页）

，可以“买空”

和“卖空”

。

这里，我先解释一下。

如果相信价格会涨并买入期货合约，则称“买空”

或称“多头”

，亦即多头交易；而如果看跌价格并卖出期货合约则称“卖空”

或“空头”

，亦即空头交易。

比如你预计小麦期货合约价格会涨。

现假设目前每份小麦期货合约的总价格是1。

6万（具体是以每公斤1。

6元的价格成交1万公斤），按照上面5％的比例交纳保证金，你仅以800元的价格就买下了这份合约。

随着小麦等实物价格的涨跌，你的这份合约的价格也会涨跌。

如果第二天小麦价格从每公斤1。

6元涨到1。

65元（但目前一般规定每日最大涨跌副不超过3％），你的合约总价值就是1。

　65万元，一天之内涨了500元，以800元的价格为基数，即涨了62。

5％，真正“以小搏大”

，这500元转入你的保证金账户。

但是如果单价跌到1。

55元，你的合约价值就只有1。

55万元，一天之内跌去500元。

如果价格一直下跌，你的保证金就会越来越少。

因而，保证金账户的资金就随时发生增减。

浮动盈利将增加保证金账户余额，浮动亏损将减少保证金账户余额。

保证金账户中必须维持的最低余额叫维持保证金。

当保证金账面余额低于维持保证金时，交易者必须在规定时间内补充保证金，称为追加保证金。

否则在下一交易日，交易所或代理机构有权实施强行平仓。

在这个过程中，你也可以把你手中的合约卖掉，即平仓。

这样，浮动的盈亏就不再是纸上财富了。

如果不平仓，最后一般就进入实物交割的阶段。

实际上，绝大部分期货投资者都是通过买卖合约来获利的，目前只有不到5％的期货合约是实物交割。

期货市场风险大，因为参与期货交易的商品通常