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第8部分（第2页）

通常，订货量的突然上升将被认为是好事，因为它的结果是公司利润上升。

然而，如果经济已经在接近全部生产能力的状态下运行，订货量的突然上升也许不会触动股票市场交易者的神经，他们担心债券市场驱动利率骤然上升。

信贷成本的提高将侵蚀公司收益，这会以压低股票价格而告终。

美　元

只要有美国经济走强特别是超过其他工业化国家的证据，美元就会重新坚挺起来。

然而，如果耐用品报告进一步提供了经济过热的证据，即使货币交易者也会止步不前。

工厂订货量

F　ACTORY　　　　ORDERS

（正式的说法：生产商、出货量、存货量和订货量）

市场敏感度：　　低到中。

含义：　　制造业订货量和销售量的综合测度。

发布新闻的互联网网址：

主页网址：

发布时间：　　上午10点整（美国东部时间）；一般在每月结束后4～5周发布。

频率：　　每月一次。

来源：　　商务部普查局。

修正：　　在接下来的两个月修正，且变动可能是实质性的。

？为什么重要

这一经济指标是引起一些迷惑的根源。

毕竟，就在它发布之前一周左右，政府发布了一个类似的、叫作耐用品订货量的先期报告（参见前一节），乍看起来这一报告和工厂订货量说的是同一内容，但情况并非完全如此。

耐用品订货量先期报告是对耐用品（硬质产品如汽车、飞机、电冰箱等）订货量的快速粗略的计算。

但是这份报告增加了另外一个重要信息。

它不仅包含了一周前耐用品的数据，而且还在其中首次出现了非耐用品——被定义为软质产品，如食品、服装、燃料——即在此之前发布的先期报告中忽略的那些内容。

非耐用品占工厂订货量的47％，其余的份额属于耐用品。

正是由于涵盖了耐用品和非耐用品，工厂订货量报告描绘出了美国制造业的完整图像，这使得经济学家、投资者和政治领导人能够及时　　触摸到美国生产活动的脉搏。

由于工厂订货量指标的综合性，你可能会想，世界范围内的金融市场每个月都在焦急地等待着它的发布。

事实上，对于大部分投资者来说，工厂订货量报告的感染力跟二次播放的肥皂剧差不多。

因为报告最有价值的部分是耐用品而不是非耐用品的变化。

耐用品订货量被认为是经济活动优秀的领先指标。

但是帷幕早在耐用品先期报告公布之日就已拉开。

在工厂订货量指标公布时，关于耐用品的所有消息都已经被消化了。

相对而言非耐用品不会引起多少注意，因为它没有什么预测价值。

非耐用品订货量倾向于每月以稳定的速度上升，而不管经济是否运行良好。

消费者总要购买食品、衣服、燃气、加热取暖用油，因为这些产品是生活必需品。

那我们应当简单地完全置工厂订货量于不顾吗？不！

制造业详细信息的母脉就在其中。

如果仔细观察，就能从这些统计中获得关于经济健康状况的新的启示。

？如何计算