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第17章 培养耐心和定力（第2页）

例如，当新能源行业被市场看好时，大量资金从传统能源、消费等板块流向新能源板块，导致新能源板块的股票价格上涨，而传统板块的股票价格则可能因资金流出而下跌。

3.交易技术与算法影响

-随着金融科技的迅猛发展，交易技术和算法在股市中的角色日益重要，它们如同隐藏在市场背后的精密齿轮，不断影响着股价的短期波动。

-高频交易算法是现代金融市场中的一种强大工具。

这些算法基于复杂的数学模型和高速的计算机运算，能够在极短的时间内处理大量的交易指令。

例如，某些高频交易算法以价格波动幅度、成交量等为触发条件。

当股价在瞬间达到算法设定的某个特定波动幅度时，算法会自动执行买入或卖出指令。

这种自动化的交易行为在极短的时间内可以进行大量的交易，从而加剧了股价的短期波动。

-不同的算法交易策略对股价波动的影响也有所不同。

例如，趋势跟踪算法会根据股价的短期趋势进行交易。

如果一只股票的价格呈现短期上升趋势，该算法会判断为买入信号并执行买入操作。

随着越来越多采用这种算法的交易者进行买入，股价会进一步上涨。

而反转算法则是在股价出现短期超买或超卖情况时进行反向操作。

当股价短期内过度上涨时，反转算法会判断为卖出信号，从而推动股价下跌。

这些算法交易策略在不同类型的股票上的影响也存在差异。

对于大盘股而言，由于其市值较大，交易活跃度相对较高，算法交易对其股价波动的影响相对较小。

而对于小盘股，由于其市值较小，交易相对不活跃，算法交易可能会导致其股价出现较大幅度的波动。

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（二）短期波动的不可预测性

1.复杂系统的混沌性

-股市是一个高度复杂的非线性系统，犹如一个庞大而神秘的生态系统，其中包含着海量相互关联的变量。

从宏观经济的宏观变量，如国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、货币政策等，到公司的微观运营要素，如产品研发、市场营销、成本控制等，再到全球政治局势、行业竞争动态等诸多因素，它们相互交织、相互影响，形成了一个错综复杂的网络。

-这种复杂系统的混沌性使得短期股价波动几乎成为一个难以捉摸的谜题。

就像气象系统一样，尽管现代科学技术已经能够构建复杂的气象模型来预测天气的大致趋势，但要精确预测某一时刻、某一地点的天气变化仍然充满挑战。

股市中的短期波动亦是如此。

即使是运用最先进的经济模型和分析工具，也难以完全准确地把握短期内股价的走势。

因为在这个复杂系统中，一个微小的变量变化可能会引发一系列连锁反应，最终导致股价出现意想不到的波动。

例如，一家小型供应商的原材料供应延迟可能影响到一家大型企业的生产进度，进而影响其盈利预期，最终反映在股价的波动上。

但这种影响的传导过程是如此复杂和难以预测，使得短期股价波动充满了不确定性。

2.突发事件的冲击

-突发事件的突然降临是股市短期波动不可预测性的又一重要根源。

这些突发事件犹如晴天霹雳，打破了市场原有的平静与均衡，使股价在短期内陷入剧烈的动荡之中。

-自然灾害是其中一种类型的突发事件。

例如，一场严重的地震可能会破坏当地企业的生产设施，影响企业的正常运营，导致企业的盈利预期大幅下降，从而使相关企业的股票价格在短期内暴跌。

同样，政治危机也会对股市产生巨大的冲击。

如国家之间的政治紧张关系升级，可能会影响国际贸易格局，对进出口企业的经营产生重大影响，进而引发相关股票价格的波动。

2020年爆发的新冠-19疫情更是一个典型的全球性突发事件，它给股市带来了前所未有的巨大冲击。

疫情的突然爆发导致全球范围内的经济活动停滞，企业面临巨大的经营压力，从航空、旅游、餐饮等行业到科技、金融等行业，几乎所有股票价格在短时间内大幅下跌。

而且，突发事件的发展过程充满了不确定性，以疫情为例，疫情的传播速度、疫苗的研发进度、政府的防控政策等因素都在不断变化，这进一步增加了预测短期股价波动的难度。

三、被短期波动干扰决策的危害