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第8部分（第1页）

实际上，数据发布前日成品油价格的上调，已经向市场发出了信号：当前价格运行仍处于可控水平。

因为有关部门曾多次表示，虽然今年将继续推进资源性产品价格和环保收费改革，但对价格调整的时机、节奏和力度将有所控制，以将不利影响降到最低。

在当前通胀预期十分强烈的气氛下，一季度特别是3月份CPI、PPI数据，虽然让不少人“松了口气”

，认为未来两三个月价格总水平不大可能出现大幅上涨。

但也有专家发出警告：3月份CPI回落并不意味着通胀压力减小，相反，目前物价仍处于上升通道，短期通胀压力正在逐步增大。

交通银行金融研究中心研究员熊鹏表示，他虽然认同“2010年总体通胀水平将处于相对温和状态”

这一说法，但他对二季度通胀形势仍有所担忧，认为季末物价可能升至全年高点。

其理由是，虽然近期食品价格涨势趋缓，但猪肉价格持续下跌后快速反弹以及西南旱灾对短期物价的影响，加上渐增的正翘尾因素，可能会推动CPI续升并于6月至7月份达到年内峰值。

而随着春节后工业加速回升，投资需求依旧强劲，国际大宗商品价格仍处于上升通道，生产资料价格的持续上涨将主导PPI继续上行。

他说：“中长期来看，总体物价水平仍将持续回升。

如果没有其他突发性因素并在政策及时的调控下，2010年全年CPI同比涨幅可能在3％至4％之间，PPI同比涨幅在5％至之间。”

支持物价上涨的根本动力之一始终是经济增长势头强劲下的需求面回升。

熊鹏表示，当前中国经济已进入新一轮上升周期，虽然中央严控新上项目，但大量在建项目的加速建设以及民间投资的进一步激活，将推动短期内投资继续强劲增长；国家继续加大刺激消费政策力度，未来消费平稳增长的趋势还将保持；受欧美发达经济体持续复苏下的补库存周期影响，出口虽偶有回落，但趋势仍然较好。

内需强劲和外需回暖将进一步“合拢”

中国整体的产出缺口，从而导致物价总水平上行。

此外，2009年高速增长的信贷投放及其形成的过多货币供给也是推动物价上涨的基础性因素。

专家认为，随着产出缺口的闭合，前期投放的货币信贷对物价的推升压力将很快在后期逐步体现出来。

对于正在发生的西南地区特大旱灾，虽然有观点认为其对全国粮价影响有限，但自然灾害等偶然触发因素引发积蓄已久的通胀压力，其可能性并非不存在。

而且当前受灾地区粮食减产已成定局，减产势必要从其他地方调粮，也会造成部分地区出现粮价上涨现象。

除粮价外，蔗糖、有色金属、电力等方面的供应紧张形势也会随着旱灾持续而逐步显现。

尤其需要关注的是，国际大宗商品价格涨势未变，输入性通胀压力正逐渐加大。

熊鹏分析说，3月份我国制造业PMI购进价格指数为，比上月提升4个百分点，而近期成品油价格再次上调也将进一步拉动生产资料价格的上涨。

另外，从中国PPI结构来看，钢铁价格是重要组成部分，今年铁矿石和钢铁价格大幅上升已是大概率事件，这将进一步加剧未来PPI上行压力。

在货币、需求、成本、灾害和国外因素叠加导致的通胀压力继续增大的情况下，当前迫切需要做的就是对症下药，灵活运用多种政策手段加强市场调控，稳定市场预期。

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叩问物价：CPI上涨2。

2％，是否意味着没有通胀？

2010年一季度，居民消费价格总水平同比上涨，其中，城市上涨，农村上涨。

分类别看，八大类商品四涨四落：食品上涨，烟酒及用品上涨，医疗保健和个人用品上涨，居住上涨；衣着下降，家庭设备用品及维修服务下降，交通和通信下降，娱乐教育文化用品及服务下降。

从环比看，3月份居民消费价格下降。

可能有人会认为这个数字很小，膨胀压力很小，其实不然。

CPI是一个综合的指数，而要衡量物价对消费者的真实影响，则不仅要看CPI的总水平，更要看其各组成结构的变动。